As importações globais de trigo devem cair neste ano, já que a desaceleração do crescimento econômico entre os principais compradores, um dólar mais forte e uma maior produção local de cereais limitam a compra de grãos, pressionando os preços, apesar dos estoques mundiais se encaminharem para as mínimas em nove anos.
Compras mais lentas pelos principais importadores podem colocar um teto nos preços dos grãos, compensando preocupações de que o clima desfavorável na região do Mar Negro, a maior área exportadora do mundo, Índia e Estados Unidos reduzirão a produção. A menor ingestão chinesa, enquanto isso, prejudicará os agricultores australianos que acabaram de terminar a colheita de uma safra quase recorde e passaram a depender da demanda da China nos últimos anos.
O maior importador, a China, deve comprar menos da metade do volume do ano passado nos primeiros seis meses de 2025, enquanto o crescimento da demanda deve desacelerar na Indonésia, o segundo maior comprador de trigo do mundo, e no Egito, o terceiro maior comprador, disseram moleiros, comerciantes e analistas.
A maior produção de trigo na China e uma recuperação na produção de arroz na Indonésia limitarão os embarques para lá, enquanto uma safra maior no Iraque impedirá que um dos maiores compradores do Oriente Médio faça gastos excessivos com importações, disseram traders e analistas.
"Um fator estrutural de mercado que pode estar enfraquecendo a demanda a longo prazo é o aumento da produção em importantes mercados importadores, como a China", disse Dennis Voznesenski, analista do Commonwealth Bank em Sydney.
A produção de trigo da China deverá aumentar no ano até junho de 2025 em 2,6% em relação ao período anterior, de acordo com estimativas do Departamento de Agricultura dos EUA em 22 de janeiro.
O USDA também disse que as importações no período podem cair 37% em relação ao ano anterior, para 8 milhões de toneladas métricas, citando dados do Centro Nacional de Informações sobre Grãos e Óleos da China.
"O ambiente geopolítico volátil que estamos vivenciando atualmente, incluindo guerras reais e guerras comerciais, está levando os países importadores a aumentar a produção nacional para reduzir sua dependência das cadeias de suprimentos globais", disse Voznesenski.
A queda nas importações deve ocorrer em meio à redução dos estoques globais, com o USDA esperando que os estoques caiam para o menor nível em nove anos até o final de junho.
O consumo de trigo também pode cair nos principais compradores devido ao menor crescimento, com a economia da China prevista para desacelerar em 2025, enquanto o crescimento da Indonésia está estagnado e o PIB do Egito em 2023/24 expandiu menos do que no ano anterior.
Os custos de importação de trigo estrangeiro aumentaram ou permaneceram estáveis, apesar dos preços internacionais atingirem a menor taxa em quatro anos em 2024, já que muitas moedas de mercados emergentes caíram em relação ao dólar.
O yuan chinês foi enfraquecido pela disputa comercial entre EUA e China, e a rupia indonésia e a libra egípcia estão perto de mínimas históricas em relação ao dólar.
ATRASOS CHINESES
A China atrasou recentemente importações de até 600.000 toneladas métricas, com comerciantes esperando queda nas compras nos próximos meses.
Darin Friedrichs, cofundador da Sitonia Consulting, sediada em Xangai, está pessimista quanto à demanda chinesa por trigo nos próximos seis meses, acrescentando: "A safra de 2024 (chinesa) teve clima quase perfeito, a produção quebrou recordes e a qualidade foi muito boa. Não há muita necessidade de importações."
Importadores chineses reservaram cerca de 1 milhão de toneladas para chegada em março, o que é "menor que nos últimos anos, quando as vendas dobraram ou triplicaram no mesmo período", disse Rod Baker, analista da Australian Crop Forecasters.
Importadores asiáticos rivais também estão cortando compras.
A produção de arroz da Indonésia deve se recuperar este ano depois que os efeitos climáticos do El Niño esgotaram a safra no ano passado, com o governo projetando que a produção aumentará para 32,8 milhões de toneladas, de 30,62 milhões de toneladas em 2024.
Isso está ajudando os processadores de alimentos a voltarem a usar farinha de arroz produzida localmente em vez de trigo importado.
A rupia em dificuldades também está restringindo as compras de trigo, disse um executivo sênior da
Associação Indonésia de Produtores de Farinha de Trigo, que pediu para não ser identificado, pois não está autorizado a falar com a mídia.
"O poder de compra caiu devido ao dólar forte", disse ele.
As compras egípcias de trigo provavelmente cairão este ano. O comprador estatal de grãos Mostakbal Misr comprou 1,267 milhão de toneladas no final de dezembro , o suficiente para durar o país até junho, como disse então. No entanto, ele adquiriu outras cerca de 250.000 toneladas em janeiro.
O antigo comprador estatal do Egito, a Autoridade Geral de Fornecimento de Commodities, normalmente comprava de 4 a 5 milhões de toneladas por ano.
Em 2024, o Egito importou cerca de 14,7 milhões de toneladas de trigo por meio de compradores estatais e privados, de acordo com dados comerciais revisados pela Reuters.
"O grande importador Egito está sofrendo sérios problemas econômicos com baixo crescimento e o país precisa de financiamento de doadores árabes para ajudá-lo com as compras de trigo", disse um comerciante de grãos alemão.
O Iraque, grande comprador do Oriente Médio, disse em outubro que suspenderia as importações de trigo para seu programa de subsídios devido ao excedente de 1,5 milhão de toneladas de uma colheita abundante.
