Processadores de soja chineses passaram a comprar cargas brasileiras com preços competitivos em vez de oleaginosas norte-americanas, em meio a temores de que Washington imponha tarifas de importação após o presidente eleito Donald Trump assumir o cargo em 20 de janeiro.
Preocupações com o ressurgimento das tensões comerciais durante o segundo governo de Trump já interromperam os fluxos comerciais para a China, o maior importador de produtos agrícolas do mundo, levando os compradores a estocar estoques e buscar fornecedores alternativos.
Processadores chineses garantiram quase todas as suas cargas do Brasil para embarque no primeiro trimestre, de acordo com três fontes comerciais.
No ano passado, o Brasil foi responsável por 54% das importações chinesas de soja do primeiro trimestre, enquanto os EUA forneceram 38%. A China leva mais de 60% da soja enviada para o mundo todo.
"Os trituradores chineses agora estão reservando cargas brasileiras para embarque em fevereiro e março", disse um trader em Cingapura. "Tanto trituradores estatais quanto privados, todos eles estão levando grãos brasileiros. É uma mudança de 100% para o Brasil."
Trump ameaçou impor tarifas de 10% a 60% sobre produtos da China, o que provavelmente levaria a taxas retaliatórias chinesas sobre produtos agrícolas dos EUA.
Em 2018, durante o primeiro mandato de Trump, os EUA e a China adotaram tarifas retaliatórias que levaram Pequim a tomar medidas permanentes para reduzir sua dependência de produtos agrícolas americanos.
A participação das importações de soja da China dos Estados Unidos caiu para 18% nos primeiros 11 meses de 2024, de 40% em todo o ano de 2016, enquanto a participação do Brasil cresceu de 46% para 74%, de acordo com dados da alfândega chinesa.
A soja sul-americana, que é colhida no início do ano, domina o comércio global até que os suprimentos dos EUA entrem no mercado em agosto.
Mas este ano, os importadores chineses de oleaginosas recorreram aos grãos brasileiros mais rapidamente e em massa, atingindo os fornecedores dos EUA no final da temporada de pico de comercialização em janeiro.
Isso provavelmente deixará os EUA, o segundo maior exportador de soja depois do Brasil, com 10,34 milhões de toneladas métricas de soja até o final do ano comercial de 2024/25 em agosto, o maior volume em cinco anos, de acordo com estimativas do Departamento de Agricultura dos EUA.
A participação das importações de soja da China proveniente dos Estados Unidos caiu para 18% entre janeiro e novembro de 2024, de 40% em 2016, enquanto a participação do Brasil cresceu de 46% para 74%.
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O preço competitivo da soja brasileira é um grande atrativo para os importadores chineses, disseram traders.
"Preocupações com potenciais tensões comerciais, especialmente após a reeleição de Trump, levaram ao aumento das compras de soja no quarto trimestre de 2024, com embarques chegando no final de 2024 e no primeiro trimestre de 2025", disse Lin Guofa, analista sênior da consultoria Bric Agriculture Group.
"O clima favorável no Brasil e a desvalorização do real reduziram os custos de produção, incentivando mais importações de soja", acrescentou Lin.
A diferença entre a soja dos EUA e do Brasil aumentou em meio às expectativas de uma safra recorde no país sul-americano.
A soja do Brasil está sendo cotada a US$ 420 por tonelada, incluindo custo e frete, para a China em fevereiro, enquanto as cargas do Pacífico Noroeste dos EUA estão em torno de US$ 451 por tonelada.
No entanto, a ampla oferta doméstica provavelmente limitará a demanda por soja, disseram traders.
As importações de soja da China no primeiro trimestre devem cair para 17,3-18,0 milhões de toneladas métricas, ante 18,58 milhões de toneladas no ano passado, de acordo com a média de estimativas de quatro analistas.
"O principal motivo foi o excesso de oferta de soja importada em 2024, e agora todos estão esperando a chegada das novas safras brasileiras", disse um analista de Xangai, que não quis ser identificado porque não estava autorizado a falar com a mídia.
A China importou um recorde de 105,03 milhões de toneladas métricas de soja em 2024.
Enquanto compradores privados recorrem aos suprimentos brasileiros, traders disseram que a armazenadora estatal Sinograin ainda está no mercado de soja dos EUA, que é preferida para estocagem devido ao seu maior teor de óleo.
